Graphique du jour : Se préparer pour Noël – L’état du consommateur

C’est la saison pour être joyeux? Alors que le temps se refroidit, les Américains commencent à penser à Noël et aux fêtes de fin d’année. Black Friday, Cyber ​​​​Monday, jusqu’aux achats de Noël de dernière minute – sera-ce un bon Noël ou un Noël difficile ? Examinons l’état du consommateur en Amérique.

Le resserrement de la politique de la Fed alourdit la charge des taux d’intérêt des ménages, entraînant une baisse rapide de l’épargne excédentaire et soulignant la probabilité que le hawkishness ait atteint son apogée. La hausse pandémique de l’épargne excédentaire a probablement été l’augmentation de richesse la plus rapide jamais vue. Une combinaison d’un effondrement de la demande et d’énormes transferts gouvernementaux a conduit à un pic estimé à 2,3 billions de dollars d’épargne excédentaire accumulée d’ici le milieu de 2021.

Mais après la fête vient la famine, et l’excédent d’épargne s’épuise rapidement à mesure que l’inflation fait grimper les prix et les taux d’intérêt. Cette épargne excédentaire agit comme un tampon en cas de récession car elle atténue la boucle de rétroaction d’une baisse des dépenses, entraînant une baisse des revenus, ce qui signifie moins de dépenses, etc.

Le BEA (Bureau of Economic Analysis) définit le flux d’épargne = revenu personnel disponible – consommation – autres dépenses. Le taux d’épargne personnelle est la différence entre le revenu disponible et la consommation en pourcentage du revenu disponible. Le taux d’épargne a atteint jusqu’à 33 % au plus profond de la pandémie – un niveau auparavant inimaginable – mais s’est depuis effondré pour atteindre un creux quasi historique de 3,1 %.

Pendant ce temps, la dette de carte a déjà monté en flèche alors que les consommateurs utilisent la dette de carte de crédit pour atténuer l’inflation élevée de 40 ans. Voir cela dans le tableau ci-dessous et en savoir plus ici.

L’épargne est de plus en plus sollicitée par l’augmentation des remboursements de la dette. En bref, le consommateur est épuisé pour Noël 2022 et est probablement dans la pire position depuis plusieurs décennies.

La Fed estime que l’épargne excédentaire a diminué à 1 700 milliards de dollars (à la mi-2022), soit une baisse de 26 % en un an (voir graphique ci-dessous). Le stock d’épargne excédentaire devrait diminuer à un rythme accéléré à mesure que les effets décalés de la hausse des taux d’intérêt se feront sentir. Voyez cette chute choquante des économies dans le tableau ci-dessous.

Stock d'épargne excédentaire de la Fed

L’indice Redbook est une croissance des ventes des magasins comparables d’une année sur l’autre pondérée par les ventes dans un échantillon de grands détaillants de marchandises générales aux États-Unis représentant environ 9 000 magasins. Un nombre plus élevé que prévu doit être considéré comme positif pour l’USD, tandis qu’un nombre inférieur aux attentes est négatif. Dans le graphique ci-dessous, nous pouvons voir que les ventes au détail sont en baisse constante, fournissant des preuves plus anecdotiques que le consommateur est stressé.

Livre rouge 2022-11

Après des années de croissance ininterrompue, les ventes en ligne du Black Friday et du Cyber ​​​​Monday ont chuté pour la première fois l’année dernière, car de nombreux magasins ont réparti les offres sur toute la semaine de Thanksgiving, voire plus. “Avec les premières offres d’octobre, les consommateurs n’attendaient pas les remises lors des grands jours de shopping comme le Cyber ​​​​Monday et le Black Friday”, a déclaré Taylor Schreiner, directeur d’Adobe Digital Insights.

Selon les estimations d’Adobe, les consommateurs américains ont dépensé 10,7 milliards de dollars pour le Cyber ​​Monday l’année dernière, en légère baisse par rapport aux 10,8 milliards de dollars de 2020. Les dépenses du Black Friday ont également raté de peu le record de 2020, atteignant 8,9 milliards de dollars en 2021 par rapport à 2020. 9,0 milliards de dollars l’année précédente. Voir cela dans le tableau ci-dessous et en savoir plus ici.

Achats des Fêtes 2022

Mais toutes les données ci-dessus sont dans le rétroviseur. Quelles sont quelques estimations pour la saison de Noël 2022 ?

Bref, bien que les ventes au détail brutes soient en hausse, les taux de croissance sont en baisse. Voir cela dans le tableau ci-dessous et en savoir plus ici.

Prévisions de ventes de vacances 2022

Les points à retenir de ces données en termes d’état du consommateur sont que – bien que Noël 2022 sera un défi pour la plupart des consommateurs, il ne sera pas catastrophique. Cependant, alors que la récession commence à s’accélérer en 2023, en raison de la position hawkish des taux d’intérêt de la Fed, au-delà de Noël, cela pourrait devenir encore plus difficile pour le consommateur américain.

Donnez-nous votre avis sur Noël 2022. Dépenserez-vous plus, à peu près autant ou moins par rapport aux dernières années ?

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Source de syndication de l’article original RWR.